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全球快资讯丨深交所全球投资者大会深圳召开透露哪些发展点？全程干货分享

2023-06-03 11:24:06来源：科创板日报

财联社6月3日讯（记者黄靖斯、肖斐歆）推进高水平对外开放，向全球投资者近距离、全方位展现中国资本市场，6月1日至2日，由深交所主办的2023全球投资者大会在深圳成功召开。

会议以“中国特色现代资本市场投资新机遇”为主题，中国证监会副主席方星海、广东省政府副省长张新、深交所理事长陈华平、深圳市委常委曾湃出席大会开幕式并致辞，逾300名境内外投资机构、中介机构、上市公司代表现场参会。

自2020年起，全球投资者大会已连续举办4年，旨在为境内外市场交流互鉴架起桥梁。本年度大会吸引了境外机构广泛参与，相较去年，与会境外机构数量进一步增加，机构类别更加丰富。会议为期2天，围绕中国资本市场对外开放、粤港澳大湾区建设和互联互通机制、可持续金融和ESG投资、基金和指数投资4大主题，开展近30场主旨演讲与圆桌讨论。

(相关资料图)

方星海：扩大资本市场高水平制度型开放

会上，方星海深入分享了中国资本市场扩大高水平对外开放的最新情况。他指出，今年以来，随着中国经济整体恢复好转，外资保持流入A股态势，1-5月份通过沪深股通净流入达1700亿元。近五年外资通过QFII/RQFII及深股通持有创业板股票市值增长超过11倍。

“建设中国特色现代资本市场是推进中国式现代化的应有之义。”方星海强调，“现代资本市场必定是一个双向开放的市场，一个张开双臂欢迎全球投资者的市场，一个有力支持本国企业走向世界的市场。”

方星海表示，中国证监会着力深化资本市场改革和制度优化，持续推进资本市场功能发挥，助力形成反映高质量发展的优质上市公司群体，扩大资本市场高水平制度型开放，欢迎符合条件的国际金融机构和投资者继续抓住机遇扩大在华投资展业规模和水平，共同分享中国经济健康稳定增长的红利。中国证监会也期待继续与各方广泛开展多层次、多形式的交流合作，共同建设高效包容的全球资本市场，为世界经济发展注入更多创新动能和稳定力量。

陈华平：深交所持续强化市场互联互通

陈华平代表深交所向与会领导和嘉宾表示热烈欢迎。他指出，近年来，在中国证监会领导下，深交所认真践行可持续发展理念，优化完善多层次市场体系，不断丰富投融资产品，持续提升对外开放水平，扎实推进改革发展稳定各项工作，推动要素资源加速向科技创新领域聚集，积极服务构建新发展格局和高质量发展。

据陈华平介绍，今年以来，深市QFII、RQFII及深股通投资者交易金额占比约9.5%，是五年前的3.4倍，越来越多的国际投资者参与投资深交所市场。

此外，为更好满足境外投资者资产配置需求，深交所也持续完善深港通机制，扩大标的范围，优化交易日历安排，受到广泛欢迎；启动互联互通存托凭证业务，上线大湾区债券平台，支持符合条件的境外机构投资者直接参与本所债市；先后实施深港、深日和深新ETF互通，不断完善与国际市场规则相衔接的双向开放制度安排，着力营造便利的跨境投融资环境。

陈华平表示，下一步，深交所将继续以服务高质量发展为导向，着力完善制度和产品体系，以实现高效能监管为抓手，推动市场运行更加规范透明，以促进互利合作共赢为目标，持续推进高水平对外开放，奋力建设以优质创新资本中心为特色的世界一流交易所，助力为全球投资者参与中国资本市场、共享中国发展新机遇营造良好环境。

未来中国经济增长亮点在于规模经济

在高水平对外开放的背景下，全球投资者如何共享中国特色资本市场投资机遇？如何看待中国经济未来的走势？在主题演讲《从规模经济到创新经济》中，中金公司首席经济学家彭文生带来对中国宏观经济的最新研判。

彭文生认为，目前中国虽然面临人口老龄化、地缘政治带来的科技合作等障碍、房地产和债务问题等，但中国未来经济增长仍有亮点，即“规模优势”。

一是人口的规模，我国和印度是全世界两个最大的人口大国，从劳动力数量上看，中国与印度相比差别不大，但从创新经济的角度来看，我国受过高等国民教育的人口数量超过2亿，相较印度是有明显优势的。

二是中国具有在全球产业链分工中规模最大的优势。规模的优势在数字经济时代会得到放大，因为数字产品和数字服务的边际成本非常低。此外，彭文生进一步指出，在数字经济时代大国的优势更加突出，数字经济时代涌现的一些大型的平台企业，都诞生在大型经济体中。

再来看，怎么发挥好规模经济？彭文生指出，规模经济强调的不仅仅是内部规模经济，还要从内部规模经济发展到外部规模经济，所谓外部规模经济，是不单一个企业做大，而是形成上下游联系和集群效应。中国规模经济在制造业上最重要的体现不是单个企业规模的做大，而是上下游企业相互协同、提供服务，一起把成本降下来。

彭文生认为，在发展外部规模经济的过程中，需要协调好政府和市场之间的伙伴关系，其原因在于创新要求大型的经济规模，消费的多元化有利于创新，创新是高成本、高风险的事情，当私营部门、私营机构没有足够动力的时候，就需要政府的干预，包括政府的直接投入，在市场机制设计上的投入等。

这同样离不来资本市场的重要赋能和支撑作用，据彭文生介绍，从科技创新的不同阶段来看，技术在实验室创意阶段时需要政府直接的财政资金投入，初创企业需要股权投资和政策性金融，中型企业需要股票市场。从科创板、创业板、北交所到现在的全面注册制改革，中国资本市场已经发展为全球第二大股票市场，多元化、多层次的资本市场有利于中国更好发挥规模经济优势。

注册制下中国优质资产的配置新机遇

如何看待注册制带来的新机遇？如何看待中国A股市场中的投资优势？在《注册制下长期资本配置中国优质资产》圆桌论坛中，来自全球各地的投资机构带来他们的最新观察和洞见。

瑞士百达资产管理亚洲（除日本）首席执行官赵俊杰认为，注册制的实施，是投资中国一个里程碑事件。一方面，成长型公司能够有更多途径获取资本，加速业务发展，进而促进实体经济发展，对投资者而言也非常有益。另一方面，全球投资者非常热衷于参与亚洲市场、加仓A股，也释放出积极信号，增强全球投资者对A股的信心。

在景顺集团大中华、东南亚及韩国区行政总裁潘新江眼中，中国仍然是不断发展的经济体，中国的资本市场也成长为全球第二大的市场。他认为，注册制的落地，意味着中国资本市场将形成与国际成熟市场趋于一致的基础性制度安排，简化了上市流程，便于高效利用资本，助力企业发展壮大。对于市场而言，也能改善投资者结构，进一步提高A股的吸引力。

对于海外投资机构而言，在进行投资决策时会更看重哪些因素？APG汇盈投资亚洲首席执行官Thijs Aaten提到了两大原则。一是财务原则，包括财务表现、投资回报率；二是在业界的表现、竞争地位、业务模式以及业务模型是否可持续等可喜的是，在提升信息披露的质量和透明度上，深交所也起到了非常关键的推动作用，便于投资者了解公司发展的可持续性和发展路径等等，进而把握投资回报率。

如何看待全球宏观环境不断的改变，相应的投资策略如何因时而变？

潘新江认为，应该小心谨慎应对全球宏观环境的改变，但更重要的是不要被外界的噪音淹没，拥有自己独立的判断。“现在任何国家的股票市场都会有不同的波动性，要用一种全新的观点看中国的投资市场，特别是具有中国特色的资本市场，既要蓄势以待抓住机遇，也要很好平衡短期风险。作为长期投资者，资产配置的长期主义投资将结出累累硕果。”他表示。

普江宁提到，威灵顿非常重视中国资本市场，相应地也增加了在资产组合中中国投资的权重，生物制药、生物技术，都威灵顿投资管理投资的重点，同时大部分医疗健康企业在全球化和创新方面做得非常好。在中国，威灵顿也会关注可持续发展和循环经济、循环技术、电动车出口等方面的机会。

共同建言上市公司高质量发展

在围绕中国经济复苏与上市公司高质量发展的圆桌论坛上，由深交所创业板杨俊担任主持人，五位来自相关重点领域的优质上市公司代表齐聚首，发表各自观点。

针对“资本市场如何支持上市公司做优做强，实现高质量发展？上市公司对资本市场的政策有何意见和建议？”这一问题，圆桌嘉宾从不同的角度提供了独到的见解。

中国长城高级副总裁于吉永认为，一方面，中国长城是一个技术型企业，研发投入比较大，回报周期比较长，突破“卡脖子”的问题需要比较长的时间，希望监管部门对于承担国家战略的上市公司给予一定的融资政策上的支持。另一方面，大多数上市公司向集团化方向发展，旗下优质企业有融资上市期望，上市公司需要面临拆分问题，但企业拆分政策门槛较高、要求较多，建议在分拆上市方面给予一定的支持和倾斜。

东方雨虹董事兼副总裁张颖表示，在政策层面，希望持续深化改革，营造更好的投资、融资环境。对于违规行为要加大处罚力度，给真正优质的上市公司创造更好的环境。

比亚迪董事会秘书兼投资董事长李黔提出了三点建议。一是，海外资本市场在注册发行、并购、激励、分拆、交易机制方面都非常市场化。中国资本市场在发挥好自身特色的基础上多参考海外市场化的机制，对中国的资本市场及投资者有非常大的帮助；二是，建议进一步丰富中国多层次资本市场。多层次的资本市场将更有效满足不同投资者、处于不同发展阶段的企业差异化需求；三是，建议提高重组并购效率。通过并购工具助力上市公司做强做大，帮助投资机构高效退出，形成完成投融资闭环，这对中国经济高质量发展有非常重要的作用。

领益智造董事长兼总经理曾芳勤直言，希望分拆上市等政策能更加灵活，帮助企业引进国内外人才并对其进行激励，同时建议市场政策向真正做产品、有核心技术的企业倾斜。

亿纬锂能董事长刘金成指出，对于部分正在分化的行业，监管层可根据行业的整体发展情况，针对企业不同发展阶段及时给予融资支持，帮助企业做大做强为投资者创造更大的价值。

外资谈中国经济：渐进式复苏更符合健康稳定发展规律

如何客观评价中国经济复苏进程？如何理性看待近期A股市场的短期波动？在与财联社记者的现场交谈中，威灵顿管理高级董事总经理、亚洲区投资部总监兼香港区总裁普江宁，APG汇盈投资亚洲首席执行官Thijs Aaten，景顺集团大中华、东南亚及韩国区行政总裁潘新江，亚洲证券业暨金融市场协会董事总经理 Lyndon Chao发表了各自的看法。

威灵顿投资管理高级董事总经理，亚洲区投资总监普江宁（Janet Perumal）表示，作为一家具有近百年历史的资管机构，威灵顿投资管理历来都遵从自下而上且兼备严格投资流程的基本面研究。“对于中国经济的复苏情况，我们总体是谨慎乐观的。”

基于此，威灵顿投资在审视中国市场过程中，也看了中国经济结构转型升级带来的一些投资机会。“从经济发展和政策视角出发，威灵顿投资正试图扩大各行业的风险敞口，同时也尝试在科技、制造、材料和医疗保健等领域寻找更好的投资机会。”普江宁提到。

结合近期A股市场的波动来看，APG汇盈投资亚洲首席执行官Thijs Aaten认为，资金可能对目前的宏观环境出现了过度反应，“市场出现波动，往往才是具备更强吸引力的时候，因此当下时点配置甚至增配中国资产或许会成为外资的一个更好选择。再放眼看整个亚太地区，在未来的几十年里，其GDP比重有望占据全球GDP的半数以上，因此这也是我们看好亚太市场资产配置机会的重要原因。”Thijs Aaten表示。

谈及近期人民币汇率的表现，景顺集团大中华、东南亚及韩国区行政总裁潘新江认为，在短期的波动之外，更应该看到的是中国长期结构性的增长前景，以及未来如何支撑人民币汇率走强的可行性。从长期资产配置的角度，以及中国的发展前景比如政府设定的GDP增长目标来看，潘新江对做多中国尤其是在大类资产配置领域仍然抱有乐观态度。

聚焦到中国的投资信心方面，亚洲证券业暨金融市场协会董事总经理 Lyndon Chao提到的一个词是成长率，“无论是在经济发展还是居民财富积累上，这一趋势都有望长期维持下去。”他表示。

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