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沪指险守3200点！6月经济数据或将影响市场走势

2023-07-07 01:07:38来源：九方智投

7月6日，市场高开低走，上证指数整日下跌0.54%，大盘股指数表现较弱，地产、TMT板块领涨。虽然本日政策面并没有新的变化，但盘中仍然出现了一波速度较快的下跌，上证指数最大回撤接近1%。我们认为，本日市场的回调实际上反映出当前投资者对于基本面及政策面的看法较为模糊，在没有额外利好因素刺激的情况下，市场再度随着此前的“惯性”下跌。

但结合债市、人民币汇率及技术指标的表现来看，本日股市的下跌可能只是正常的震荡。从下周开始，6月的国内经济数据将陆续发布，在市场情绪偏悲观的背景下，反而更容易出现数据超预期引发市场反弹的情况。因此，当前我们仍然认为市场仍有上涨空间。

(资料图片仅供参考)

一、全球大类资产背离及分型情况

国内方面，本日市场延续了此前的弱势，上证指数整日下跌0.54%，大盘股指数跌幅略大于中小盘指数，上证50指数再度跌破30日均线。不过，本日市场的跌幅较昨日小幅收窄，我们仍然认为市场向上的趋势可能并未结束，6月末上证指数及上证50指数出现的底背离及底分型信号仍然有效。债市方面，本日10年期国债期货同样小幅下跌0.03%，午后下跌速度明显加快。

往后看，我们认为短期债券市场仍将保持震荡。汇率方面，虽然本日A股回调，本日离岸人民币汇率并未继续贬值，反而在7.26附近震荡。短期来看，人民币汇率的贬值趋势可能暂时告一段落。海外方面，7月5日美股小幅收跌，而欧洲股市的跌幅更加明显，本日亚太地区主要指数也均出现了明显的回撤，但并无值得关注的技术形态出现。

二、国内申万一级行业背离情况

7月6日A股多数行业下跌，昨日表现较好的有色金属、钢铁等行业跌幅较重，而TMT及地产板块涨幅靠前。其中轻工制造行业本日小幅下跌0.04%，MACD指标继续回落，并发出顶背离信号，短期来看，其调整压力可能会继续显现。

三、K线形态及成交量

股指方面，7月6日A股继续缩量下跌，整日成交降至8198亿元。但从K线形态来看，主要指数的表现反而略好于昨日。考虑到近几日市场刚刚出现了底背离现象，我们认为当前股市的趋势可能尚未改变。

国债期货方面，本日10年期国债期货小幅下跌，而成交量小幅增长，K线相对较短。从近几日的表现来看，当前债券市场的震荡迹象愈发明显，后续我们认为其震荡态势仍将延续。

汇率方面，7月6日离岸人民币汇率并未与股市形成共振，反而在7.26附近震荡，K线也呈明显的十字星型，并未表现出明显的趋势性，因而我们仍然对人民币汇率持乐观态度。

四、浪型判断

7月6日上证指数继续下跌，但仍在10日均线附近，并未明显跌破趋势，从单日的表现来看并不足以认为其走势已经改变。不过，上证50及沪深300指数表现较弱，目前已接近6月末相对低点。

7月6日，TMT板块出现反弹，传媒、电子、计算机、通信行业均收涨，中信TMT指数整日上涨0.41%。总的来看，近期TMT板块持续在底部震荡，并未表现出明显的趋势性，对比2013年走势来看，我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

五、北向资金流入流出情况

7月6日，虽然市场继续下跌，但北向资金的净流出规模缩小，整日净流出规模为13.44亿元。其中，沪股通整日净流出21.73亿元，而深股通整日净流入8.29亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问：程伟（登记编号：A0740618080004）；李枭剑。